HSBC Zhao Lingxiao：居民财务管理的概念已将“资本

中央金融工作会议说，我们必须在科学技术金融，绿色金融，整体金融，数字养老金和金融融资的“五项主要文章”中做得很好。考虑到这一点，Sina Finance每年都计划一个“新的财务开始”，以一种特殊的方式推出了一系列的采访专栏“ Fortune Leading Journey”，他与高级管理人员，专家和金融机构学者进行了深入的沟通，并合作寻求了该行业的发展。 作为金融市场的重要组成部分，金融管理行业在支持现实经济的发展方面发挥了重要作用，满足居民对资产管理的需求和社会融资结构的优化。专注于在金融方面做得好的五种重要文章，您应该如何帮助现实经济并支持高质量的经济发展？这是“韦尔特的旅程h“主题与帕克大学汇丰商学院的助理教授Zhao Lingxiao进行了交谈。 目前，中国的金融管理行业正处于加深新的资产管理法规转型的关键阶段，并具有实现风险，并回报成为核心问题。 Zhao Lingxiao认为，居民财务管理的概念已将“资本和保证权益”改为“风险和绩效合规”。该过程在机构的任务能力，风险管理系统以及长期关系和投资者的教育机制方面建立了更高的要求。 她认为，金融管理行业的创新将打破双重技术和S轮毂驱动的开发瓶颈。在技​​术方面，可以解释为大型模型的AI集成将有助于更新标准化工具，以供智能投资顾问到“动态WEA”LTH管理员”，并将通过分析投资者和实时的市场变化的需求来实现整个生命周期的良好管理。在机构方面，个人养老金的迅速传播显着优化了资金成熟的结构，并结合了国际成熟模型的位置的实践，结合了国际成熟模型的位置，将生活周期和资金的型号与一定的风险 - 一项长期的教育相结合 - 一项长期的教育 - 一项长期的教育 - 一项长期 - 一项长期 - 一定的教育 - 一项长期 - 一项长期 - 一项长期 - aver -trentim averific averifie -averion -averion。 此外，投资者必须专注于利息，信贷，流动性和预防风险的风险，尤其是在流动性耗尽问题的风险上，在流动性耗竭的问题上，低估的信贷债券和非标准资产可能会面临市场波动。通常，低利率的债券投资核心是准确了解利率和信贷的节奏，提高投资组合的多元化程度，增强流动性MA在可控风险案件下，投资者为持续稳定的回报提供了投资者。 金融管理行业正处于加深新资产管理法规的转型的关键时刻，并具有重新平衡的风险和回报成为中心主题 目前，在较低的连续利率和更大风险的胃口投资者的复杂历史中，金融管理行业继续面临多重挑战。 “当今行业面临的核心挑战是回报与风险之间的结构性失衡。” Zhao Lingxiao认为，全球利率和地缘政治不确定性的波动使传统的低风险资产难以提供有吸引力的回报。 他认为，中国金融管理行业正处于加深新资产管理法规转型的关键阶段，风险重新调整并回报成为中心主题。 ONCe资产管理产品的总价值已充分执行，波动直接呈现给投资者。由于经济质量的高质量发展，该新闻伴随着新闻，市场利率中心不断下降：2024年7月，LA 10年债务债务的表现曾经降至约2％，并且高质量信贷债券利率的提高已降低到过去十年中的最低水平，大大降低了传统产品的性能。传统产品的性能空间。此外，尽管股票市场具有长期分配价值，但由于稳定的收益率，短期波动率与一些投资者（尤其是那些在衰老趋势下增加的投资者）之间的逐渐电压。 他强调说，居民财务管理的概念已改变了“资本和保证利润”，以“重合风险和绩效”。 Zhao lingxiao谈论AbouT在未来五年内，金融管理行业的发展，行业创新将在技术和SISTEMES的双重驱动力下开放。我认为这会破坏瓶颈。 在技​​术方面，可以将可以解释为大型模型的AI的整合将促进标准化工具的更新，以使智能投资顾问对“动态财富管理员”的智能投资顾问进行更新，并通过分析投资者的需求和实时的变化来实现整个生命周期的良好谷物的管理。 在机构方面，个人养老金帐户的迅速传播显着优化了资金的成熟结构，利用国际成熟模型的位置实践，例如生命周期的资金和客观日期的资金，并结合投资者的教育，以指导短期风险归还BAL，直到“长期 - 长期风险返回BAL返回BAL，Ance“并为科学创新委员会提供长期资本支持。 同时，监管政策将继续充当稳定器和催化剂。首先，加深和实施新的资产管理法规将建立净价值的扎实基础并消除监管仲裁。其次，机密监督为长期资金（例如养老金）创造了专业发展环境。第三，科学技术监督和“沙盒监管”机制为可控的创新风险提供了空间。 他指出，根据政治和技术的协调，该行业将从规模转变为质量改进，资产分配将发展为长期多元化和发展，并且该机构的核心竞争力将扩展到投资在3D，管理和风险服务中的投资，并最终创造出一种新的财富GSTION的兼容。与中国现代化相关。 那么金融技术如何改造金融管理行业的传统服务模型？ Zhao Lingxiao表示，金融技术正在通过数据，算法和场景的服务（例如其核心）来重组传统金融管理行业的服务模型。 另一方面，通过详细应用大数据和人工智能，机构可以精确地识别客户风险承受能力，现金流量需求和投资目标，并基于此提供个性化动态资产的分配。同时，移动终端和开放式平台扩大了其“ Outlet Outlet + Financial Manager”的财务管理服务“在线平台 + Smart Investment Advisor”。这只是一个出色的配合物，但也具有快速的服务响应速度，将产品的单一销售更改为生命周期的完整管理。 如果AI是InveZhao lingxiao认为，势建议与投资者的个人喜好不同，认为“定向对人”的原则应始终遵守并必须通过详细的沟通来达成共识。 “ AI优势是它基于大规模历史数据和定量模型，以提供具有统计学意义的最佳解决方案，但是投资者通常是经验和认知投资者。短期内幽默变化或市场期望的影响。”他说，金融机构可以通过三重路径解决差异。首先，他们使用可解释的AI技术在视觉上呈现风险逻辑，历史后坐力数据和策略强调的测试结果。基本的开关机制并不能用算法取代人们，而是允许人工智能的理性光，以整合投资者的真实需求和情感偏好的价值和协调。 Zhao Lingxiao认为本质如何平衡“人”和“技术”之间的关系是一个补充优势。换句话说，技术提供了效率，精度和一致性的保证，人们为情感思想，对动机的理解和特殊情况判断做出了贡献。 说到未来的发展，他认为最好的模型是“人类机器的合作”。 AI系统为财务顾问提供了市场信息，战略模拟和战略扣除。同时，顾问专注于破译决策的需求和指导，确保投资计划扎根于数据逻辑，但符合客户生命周期计划和情感计划。这种类型的合作不仅提高了服务效率和决策的科学性质，而且还可以通过在市场波动中以双重“机器理性”和“人道主义温度”来保护客户资产，建立一个长期信心的坚实基础。 如何建立多元化的资产组合？应该在五个方面彻底考虑它 在优化金融产品资产的分配时，投资者应该如何根据其情况建立多元化的资产组合？ Zhao Lingxiao认为，投资者必须首先阐明其投资目标，风险承受能力和使用资金的持续时间。这是制定计划分配的先前要求。 同时，她认为，在建立资产组合时，必须在五个方面有一个不可或缺的考虑因素。首先，风险承受能力，包括对波动性和经济能力的心理容忍度，不会影响损失的日常生活。其次，投资期的时间越长，资金可用的时间越多，可以分配越不稳定，绩效高的资产，而短期资金应优先考虑流动性和安全性。第三，相关资产的离子通过与低相关性或负相关的合理组合相关联（例如，行动和债券，REIT公共，产品等），通过合理的资产类别组合来使风险多样化，并降低了各种市场条件的一般差异。第四个是对流动性的需求，建议保留一定比例的高液体资产，以便在必要时将其收取可折磨的OSTO。最新的是宏观和市场周期。这需要根据宏变量来调整动态分配，例如利率和经济繁荣的趋势。例如，在利率降低周期中，中债和长期债务比例适度增加，并且在经济回收阶段的资本分配比率增加。通过以前考虑到结构和时间的动态平衡机制，投资者可以维持各种市场环境的投资组合弹性洋溢并实现稳定的长期财富评估目标。 Zhao Lingxiao还解释说，一位35岁的深圳投资者计划将他的一部分钱花在他的孩子的教育上，改善住房，在15年内改善住房或为25年内退休准备。适度的风险公差使您可以使用其“中央卫星”策略来建立资产组合。 在比例方面，中央资产约为60％-70％，主要是债券活动（包括高质量 +债券），具有稳定现金流量的基础设施REIT，约有10％的现金资产用于保证中期资金的安全性和柔软的组合波动。卫星资产包括股票指数基金，高增长行业的某些行动，主题基金（新能源和人工智能），大波动，基本产品，可转换债券以及更多代表约30％-40％，包括对风险进行分类的REIT。 同时，从组合设计pers培训，中心部分与2015年中期融资需求更加一致，该需求的重点是稳定和流动性。卫星成分与它们的长期目标相一致，并耐受高波动，以换取长期收益率。 此外，每六个月重新平衡一次。随着股票市场的增长，卫星比率超过40％，并出售行动以补偿核心。增加中期和长期债务在下降的利率周期中的中心参与。卫星部分的平等和经济回收阶段的房地产分配将适度增加。 她说：“通过强大而积极进取的卫星动态管理，上一个示例的投资者不仅可以阻止中期目标的安全性，而且还积累了长期目标增长的冲动，并最终在几种经济经济环境中保持资产的弹性les并实现双重财富”。 在促进当今消费的许多措施中，财务政策已成为重要的工具。 Zhao Lingxiao首先说，金融产品为居民提供了不同资产管理工具的居民，以帮助家庭获得资产评估和稳定的流动性管理。如果居民的金融资产不断积累，并且可见预期的回报，他们将来会增加他们的信任和消费能力。这种“财富效应”特别促进了持久的消费品和更好的消费。其次，资产管理基金通过债券，信托，资本投资和其他渠道流向了现实经济，支持绿色和低碳领域的基础设施建设，制造和建设更新，不仅扩大了就业和收入，还为新兴的消费行业提供了基础，因此，间接促进消费量更新。 回应新消费者他认为，需求，消费者金融产品必须适应消费，场景和集体结构的变化。一方面，有必要为新兴领域（例如绿色消费，数字消费，老年护理和文化旅游业）设计独家的金融解决方案。同时，金融技术支持将提高基于方案的服务能力，实时在线批准，灵活的付款安排和信贷分类价格，我们需要降低高质量客户的融资成本并提高可用性。同时，必须加强风险管理原则和与投资者的兼容性，以确保产品的幻想与客户的偿付能力一致，并避免过度克服造成的经济风险。 谈到未来时，Zhao Lingxiao说，银行的资产管理和消费者的资金可以形成链接。换句话说，芬南CIAL管理提供稳定的收入和流动性管理，从而增加了居民的长期消费能力。消费者财务方面与短期和中期资本需求相吻合，并重合。消费者计划相同的生命周期。通过这种“两个轮子的牵引力”，它不仅可以释放消费潜力，而且可以在假定可控风险的情况下支持高质量的经济发展。 信贷债务的分配是明智的，必须考虑到实际经济的服务，以避免过度沉没的资格获得利润。 在2025年的低利率中，您的债券投资策略应如何调整？ Zhao Lingxiao认为，这些产品应从传统的静态配置转变为更精致和动态的管理，并在产量继续降低时通过多维战略优化获得稳健的收率。 从每个时期管理她提出的是，她提出，结合了性能曲线的扁平特性，在这种曲线的情况下，经济会削弱，货币减少的期望将减弱，高质量利率债券的分配将需要扩大以扩展以阻止返回。同时，必须建立一种风险警告的机制，以密切跟踪通货膨胀和政策趋势，避免由经济回收率造成的利率恢复风险，而经济回收率则预期para para para para para para para el espacio para para para para ajustes ajustes flexibles。 Zhao lingxiaoenfatizóquelas asignaciones de bonos decrédito儿子sabios y que los servicios a la comenance a la comenance re cancement e e conement e deben tenerse en cuenta。 Elcréditose ha ampliado en el contexto de la“ Escasez de activos”，perolaLíneafinal degestiónderiesgos de riesgos debe cumplirse。城市债券应优先考虑强大的经济状态的中心平台，重点是区域金融权力和债务结构。工业债券进行了详细的对该行业的繁荣和债务服务的分析，并帮助改变和更新全国新兴行业和Gree。而且该方法必须支持低碳项目。通过各种行业分配，区域任务和问题实体的分配来传播风险，并避免过多的资格下沉以获得GainAce。 同时，您必须实施详细的“债券+”策略。股票资产必须严格控制位置关系，更喜欢高股息和低波动性目标，并具有动态的停止损失机制。可转换债券投资应注意估值保护，以避免在溢价率高时追求增加。黄金和其他产品可以用作覆盖工具，但是该比例适中以防止流动压力。非标准资产分配必须严格遵守新的资产管理法规，以确保成熟度，透明度和遵守L偶然。 从投资组合管理的角度来看，Zhao Lingxiao认为，通过管理Byou Walk和利率的管理，投资者将获得经济数据和政治变化所带来的机会，这将使他们能够构成宝藏债券期货，利率和其他工具的风险。 此外，投资者必须关注的风险包括利率，信贷，流动性和再投资风险，尤其是流动性耗尽问题，而低估的信贷债券和非标准资产可能面临市场波动。通常，低利率的债券投资的核心是准确了解利率和信贷的节奏，提高投资组合的多元化程度，增强流动性管理，并在可管理风险的假设下为投资者提供持续稳定的回报。 此外，在谈论我的国家个人养老金的金融市场时试试，Zhao Lingxiao说，目前正处于系统实施和耕种的关键阶段，观点很广泛。 他说：“个人退休金计划的改进，首先实施财政政策以及多种机构产品系统的丰富，包括资产管理，资金，保险，保险，养老金和财务管理的重要组成部分，是居民遗产管理的重要组成部分，”他说，他不仅可以满足退休后的长期和稳定的收入需求，还可以帮助长期发展，还可以发展长期的投资管理。概念和波动性的容忍度导致了从短期游戏到长期任务的资金。 在长期影响方面，赵林克索现在提供养老金，并表示财务管理将为金融业带来三个变化。首先，将延长融资期，并将提供基础设施，绿色和低创新等国家战略领域在碳中，科学和技术可以缓解“短期投资”的问题。其次，行业的转型将加速，鼓励金融机构从短期收入的分类转变为长期稳定的收益率，创造了基于质量的竞争模式。第三，在政策指南下，为实现现实世界的经济和包容性财务的支持将得到加强，并为实现积极的投资回报率和经济发展循环而增加。 他说，将来，个人养老金和财务管理将在我国的遗产管理地图上具有更重要的地位。一方面，政策激励措施和系统的改进将不断吸引长期资本参与，并形成一组长期增加价值和稳定收益率作为目标的资金。同时，产品的扩展和优化愤怒的金融机构以充分改善投资研究，产品设计和风险管理，产生更多的中期和长期投资策略以及横向周期资产分配计划，在资本市场中引入“患者资金”并支持长期项目融资。 从Zhao Lingxiao的意见来看，从投资者的角度来看，养老金和财务管理必须包括在多元化的资产组合中，而不是做出孤立的决定。分配期间应考虑五个关键因素：风险承受能力（心理和财务方面），投资持续时间，资产相关性，流动性和大环需求。基于此，通过定期的估值和动态调整，这种组合在各种市场环境中保持了韧性，它可以达到长期的风险和绩效平衡，并为投资者提供了整个生命周期的稳健且可持续的回报。 官方NINA Finance帐户 24 - 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